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离岸公司建立的全球趋势分析

By Courtesy of lowtax.net

全球金融危机的复苏速度缓慢,其影响继续在世界很多地方肆虐,影响到全球经济活力,也无疑让2012年下半年的离岸公司建立趋势不甚明朗。虽然如此,正如最近的一些研究分析所报道的,一些特定的行政特区在吸引新的投资者方面比其它地方表现好得多,分析认为,确有其它因素对这些行政特区的成功与否产生一些影响。根据法律服务咨询公司Appleby集团的数据,和上半年度相比,大部分的离岸行政特区在2012年下半年度都经历了公司建立方面在数量上的萎缩。

该公司的“注册之中”报道表明,经济的持续衰退继续在这个阶段影响整个市场,该报告覆盖了37881家新成立的离岸公司,这个数字比2011年下半年减少了3.6%,在上述的2012年则继续下降了11%。

从整年来看,大部分的行政特区在2012年新公司成立方面的数量基本持平,是自2009和2011年的公司成立大幅度增长后的调整巩固时期。这一现象和所有活动公司的总数量也很相似,大部分行政特区的数据从上一年开始就没有多少变化,新成立的公司的数量抵消了新注销的公司的总数。

“市场上一些持续的不确定性因素和行政特区从中国/亚洲的重点向非洲的转移,如毛里求斯和塞舌尔等,都让公司成立的数量很难从危机前的状况中很快恢复,”Ballands表示,“从2012年下半年开始的几个世界重大事件,包括美国总统竞选,欧元区经济状况的持续不明朗和中国十年一次的领导班子大换血,都让我们有理由认为,离岸公司成立数量的持续下跌不是一件奇怪的事情,”她补充道,“但是我们仍在一些市场上看到增长。”

Appleby的报告表明,从忙碌的上半年走来,包括马恩岛、毛里求斯、开曼群岛和不列颠维尔京群岛(BVI)等行政特区的新公司注册数量都在去年上半年下降了10%左右,BVI继续在数量上保持新公司成立方面的领先地位,比排名第二的开曼群岛多六倍左右。另一方面,报告显示开曼群岛的新公司注册相比衰退前的时期开始稳定回暖,这也和毛里求斯保持一致。

尽管如此,和Ballands观察的一样,最近的统计表明,投资者的兴趣正在转向东方。香港,虽然不是严格意义上的“离岸”特区,却具有离岸的一些相似特征和较低的税率,在2012年下半年新活动公司注册数量上增加了9%,史上首次跨过100万的大关。这显然并非昙花一现,香港的公司注册统计表明在这一中国的行政特区里,公司注册的数量呈稳定增长的势头且保持了多年,因为它被认为是对中国大陆和东南亚各国投资的最佳低税率金融属地。

这一趋势可由更多的最新数据来支撑,这些数据都显示差不多有85000家本地公司新近在2013年上半年度在香港的公司注册处登记,在上年的下半年度的77700家公司的登记数量基础上增加了9.3%。到2013年6月底,本地公司的总注册量达到了1100778家,比2012年底的数量增加了56134家之多。“今年的本地新公司注册量在上半年继续增长,线上的电子注册为16187家,”公司注册处的Ada Chung表示。与此同时,到2013年6月底,非香港公司的注册总数达到了9014家,和上一年年底的8848家相比有大幅增加。

在新加坡,这个国家的其它主要低税率金融中心也在去年(2013年)经历了公司成立数量的大幅增长。根据由“Janus公司解决方案”(Janus Corporate Solutions)出具的新加坡商务成立统计季度报告(Singapore Business Formation Statistics Report)数据显示,2013年第二季度的公司成立数量比第一季度上升了13.2%,和2012年第二季度相比上升了几乎10.7个百分点。报告还发现2013年第二季度在新加坡新成立的公司有16027家,和当年第一季度的14156家和上一年第二季度的14481家相比,上升势头非常明显。

在前几个季度中,新加坡最常见的公司建立类型为私人有限公司,从2013年的4月到6月有9145家新公司成立。第二大的为独资公司,数量为5433家,是私人有限公司数量的85%以上,也差不多占据2013年第二季度中所有新成立的公司的一半左右,大多作为免除私人有限公司成立,每家公司都有20名或以下的个人股东(其中至少有一名持有10%的股份),同时也有更为简单的规范要求。

纳闽岛作为一匹黑马,是马来西亚辖区内,成立于1990年的另一个新的离岸特区,在最近几年里也越来越吸引投资者的目光。在2013年10月,纳闽岛国际商务和金融中心(IBFC)在当年第三季度以第10000家新成立的公司宣布达成里程碑式的进步。到2013年8月31日为止,总共有10003家新公司成立于纳闽岛IBFC,其中包括641个许可证实体和9362家普通纳闽岛公司,其中有4660家处于运营状态之中。有趣的是,纳闽岛公司中有超过70%的公司都来自亚洲地区——纳闽岛已成为进出韩国投资的离岸平台首选地之一。尽管如此,根据纳闽岛金融服务局(FSA)的数据,这个司法管辖区也吸引来自欧美和中东地区的投资者的关注。

在迪拜,为数众多的自由贸易区内的新公司注册数目并未因为全球经济的不景气而受到很大影响。迪拜国际金融中心(DIFC)最近报道称,它的活动公司注册数量在2012年上半年增长了7%。到2013年6月底,总数为979家雇佣人数为15000人的新公司在DIFC的金融生态系统内运作,距2004年刚开始启动时仅仅过了十年而已。“来自北美和欧洲的投资者由于西方跨国公司希望把业务的多元化运作和东向扩张的需求而越来越多,”一份DIFC的新闻报道称,“DIFC也吸引了那些期望在崛起的非洲和西方市场上寻找机会的中东和亚洲公司的目光。”

今天,在该中心注册的合法公司的多元化性质让DIFC正成长为一个全球的金融中心来服务该地区。大约有36%的合规公司来自欧洲,有27%的来自中东,来自美国的占16%,11%来自亚洲,10%来自世界其它地区。“出于对自身的充分自信,DIFC在2013年10月发表声明,表示计划追加价值AED150亿元(41亿美元)的新建筑投资项目来满足高入驻率的需求。“最新的项目和DIFC的长期发展策略相同,无论是潜在的还是现有的客户,对空间的需求都日益增长,大家都希望在本中心拓展业务。”

虽然这些数字指向亚洲的低税率离岸金融中心,一些人相信,最近的公司成立趋势反应了一个“质量为尊”的理念,来应对经合组织(OECD)和其它跨国集团和政府对避税行为的持续打击,让小型的离岸金融属地跟随主要的离岸行政特区来抢占市场。

根据最近在“皇家地理学会国际会议”(Royal Geographic Society's international conference)的研究,由于被认为声誉不够好,小型的离岸属地首当其冲,成为政府追讨失去税收的目的地,因此也被认为在离岸公司建立方面的风险较高。Daniel Haberly博士在该会议上发言称,跨国公司已经在应对多变的环境时“把钱移走”。他的观察认为,商务公司更多地开始青睐诸如瑞士、卢森堡和爱尔兰这些地方,而放弃圣文森特岛、格林纳丁斯群岛、瑙鲁,以及和Appleby的研究结果相反的地区,塞舌尔。

纳闽岛FSA当然相信加强法制和法律框架的建设,让该岛更多地符合国际标准有助于经济增长。FSA希望继续加强把IBFC作为“具有强健的法律框架和一个国际金融中心所特有的灵活性和竞争力”的近岸行政特区的架构和地位。当局也将继续和其它监管者共同追求跨境监管合作。“经合组织中心对纳闽岛IBFC的重要性和它成为亚太国际金融和商务中心的野心进行持续的支持,”纳闽岛FSA副总裁Danial Mah Abdullah在最近举行的经合组织税务政策中心会议上表示。

此外,马恩岛也是最易于合作和声誉颇佳的离岸和在岸行政特区之一。虽然Appleby的报告指出在2012年下半年度该岛的下滑非常明显。相反,百慕大虽然被法国列入不合作行政特区黑名单,且一直被美国议会攻击为吸取美国公司税收收入的不合作避税天堂。相反,我们反而在去年看到了公司成立数量上的迅速上升。在这个令人费解的情况下,Appleby认为2013年是一个离岸公司建立的“分水岭”,且已成定局,Ballands更把它称为“全球离岸行政特区界全面回到2009前的时代”。

因此,要把影响在离岸和低税率金融属地的因素独立出来是非常困难的。经济发展状况是影响力之一,一些行政特区要花更多的时间从经济危机中复苏。亚洲和中东新兴的经济体正在吸引西方投资者来到香港、新加坡、迪拜和其它地方把他们作为在上述地区发展的起跑线。而对离岸金融属地透明度和信息交换的不懈追求,又无疑影响着跨国公司对成立控股和贸易公司时的选择。我们也很关心OECD的BEPS项目对此的影响是多少。尽管如此,就如Appleby报告所表明的,现在,离岸公司建立的大趋势是非常正面的。