在多位离岸信托架构服务提供商看来，当前越来越多中国内地富豪计划将大量财富纳入离岸家族信托基金，一个重要原因是当前全球金融市场剧烈波动，导致他们担心家族财富正承受越来越大的投资风险。 汇丰银行最新统计数据称，在汇丰追踪的450只对冲基金中，去年仅有16只基金获得正收益，占比不到4%。其中不少旨在为全球富豪家族资产创造超额回报的对冲基金更是遭遇业绩滑铁卢，比如瑞士苏黎世Entrepreneur Partners公司旗下Trias L/S基金产品去年亏损26.9%，位于苏黎世的大型主动资产管理集团GAM旗下对冲基金Cantab Capital去年出现23.1%的投资亏损，贝莱德旗下BSF欧洲多元化股票绝对收益基金去年也亏损19.9%。 “这是众多全球富豪难以承受的财富损失幅度，驱动他们只能将离岸家族信托视为资产配置避风港，中国内地富豪也不例外。”上述从事离岸家族信托业务的香港律师透露，从去年10月中旬美股大跌以来，向他咨询设立离岸家族信托的内地富豪一下子增加不少。原先他每月会前往内地两三次，向内地富豪解答设立离岸家族信托的各种疑惑，如今这个频率变成每周一次。 21世纪经济报道记者多方了解到，相比对冲基金等资管产品主要追逐超额收益，离岸家族信托基金的投资策略则截然不同——它主要将信托资产配置在高信用评级债券，以及跨周期的投资项目，在尽可能分散投资风险同时降低家族信托资产净值波动性，实现财富的长期保值。 甚至在瑞士，不少提供家族信托服务的私人银行合伙人还承担“无限责任”。若他们管理的家族信托资产短期内无法收复“失地”，他们需用自己的资产利润补贴用户家族信托资产的亏损，如此迫使他们在投资策略设定方面做到足够严谨，最大限度提升家族信托资产的投资安全性。 这位香港律师透露，在设计离岸家族信托基金实现财富长期保值时，他发现多位内地富豪还有其他的“算盘”。 比如有位富豪担心自己子女婚姻可能破裂，导致自己部分家族财富不得不分割出去，因此打算尽早建立离岸家族信托基金隔离上述风险，还有一位富豪打算财富隔代传承（直接传承给自己孙女），因此想用离岸家族信托将孙女设定为指定的受益人，而不是他的子女。 隔离企业风险诉求隐现 值得注意的是，当巨额家族财富纳入离岸家族信托基金时，是否需要补缴税款，俨然成为不少内地富豪共同的疑惑。 “此前不少内地富豪都询问过类似的问题，他们知道，随着中国税务部门与其他国家按照CRS条款交换金融账户涉税信息，他们海外离岸家族信托基金的资产状况也会被曝光，存在被税务部门追缴税收的可能性。”这位从事离岸家族信托业务的香港律师透露，但他的回复是，通常离岸家族信托管理团队在将出资人财富纳入离岸家族信托前，都会审核出资人的财富来源是否合法完税。除非出资人自己隐瞒部分财富的非法来源，否则税务部门不大会要求离岸家族信托里的资产补缴税收。 21世纪经济报道记者了解到，相比补缴税款，多位内地富豪更担心的是，未来离岸家族信托基金受益人在得到这笔巨额财富时，是否需要缴纳相应的遗产税或个人所得税。 “坦白说，目前中国新税法也没有明确是否将离岸家族信托基金资产传承纳入应税项目，所以我们也只能等待相关部门出台具体的操作指引。”前述律师坦言。事实上，是否需要缴纳遗产税或个人所得税，很大程度与受益人国籍存在密切关系。若受益人属于中国国籍，不排除根据中国相关税法需要缴纳相应税收，但受益人也可以通过离岸家族信托实现税收递延，尽可能实现家族财富传承最大化。 在上述国内第三方财富管理机构负责人看来，当前不少富豪之所以纷纷热衷将资产转入离岸家族信托基金，一个更现实的算盘，是将个人财富与企业经营风险隔离。 Courtesy of 环球网 阅读更多
保险金信托正在迈进高净值人士的视野。 所谓保险金信托指的是投保人与保险公司签订保险合同，同时，投保人与信托机构签订信托合同，当理赔条件发生时，保险公司将理赔金交付信托机构为受益人设立的信托专户，由信托机构依据信托合同管理、运用这笔信托财产，信托期满后将信托利益交付给受益人。 这种“保险+信托”的组合方式发源于英国，繁荣于美国。2001年我国台湾地区开始办理人寿保险信托业务，2014年保险金信托首次被引入国内，中信信托和信诚人寿联合推出国内首款保险金信托。 在发达国家，80%-90%的高净值人群会通过保险金信托或基金会的方式将财富传承给后代，它作为一种家庭财富管理和遗产分配的有效工具已经非常普遍和成熟。那么相较于其他财富传承方式，保险金信托之所以得到众多的家族企业及高净值人士的青睐，它又具有哪些优势呢？ 一、资产安全隔离 信托财产的独立性决定了信托一旦设立，信托财产则独立于受托人的财产和其他信托财产。这意味着即使委托人面临破产清算，法院对于信托资产也没有强制追偿的效力。 此外，值得注意的一点是由于保险金信托指定受益人和受益范围，因此婚姻关系的破裂也不会影响财富的完整传承。 二、财富传承“私人定制” 相比保险而言，保险信托则更具个性化。信托保险的受益人、信托目的、财产处置方式、收益分配条件和方式、期限等条款均可由委托人根据实际需求与受托人在信托契约中灵活约定。 举例来讲，投保人可约定受益人获取信托受益的条件，如“受益人年满18岁”、“受益人结婚”、“受益人的子女出生后”等。受托人还可以设定发生突发情况时的信托资产分配安排，如委托人或受益人身故、婚姻变故、面临法律诉讼等。如果投保人设立保险金信托时进行了析产，还可完全规避自身的婚姻风险。 三、投资门槛低 受众面更广 通常对于信托公司而言，低于300万的家族信托不予受理，因而目前国内的家族信托分为两种：最低300万-600万的标准化家族信托和3000万以上的私人订制的家族信托。因此，较高的资金门槛使得不少家庭望而却步。 但是，保险金信托由于保费与保额之间往往存在杠杆，因此，只需要保额达到家族信托的300万准入门槛即可，而这变相的降低了家族信托的准入门槛。 除了具备上述三点的独有优势以外，保险金信托的“避税增值保值”和“信息严格保密”等特点也是深受富人欢迎的原因。 虽然保险金信托日益受到富人的关注，业务规模也正在逐步扩大，但在国内属于新生事物的保险金信托仍然存在着不少挑战。 首先，我国《保险法》、《信托法》以及其他法律文件均未对保险金信托产品的市场准入、具体运作方式等作出规定，相应的监管机构不明确，监管规则缺乏。 其次，相比欧美100多年的保险金信托发展历史，我国信托公司专业投资管理能力仍不高。目前我国信托公司仍以融资业务为主，而依托信托公司进行保险金保值增值管理，缺少投资者的信任度。 第三，我国保单杠杆作用较弱，在高净值客户的财富管理中相对单独的家族信托优势不大。 总而言之，“保险+信托”的组合方式相对于单纯的保险而言，优势良多。但于投资者而言更需要具体情况具体分析，把握其利弊，合理选择。 Courtesy of finance.sina.com.cn 阅读更多
香港作为亚洲最重要的金融中心和自由港，吸引了全球各地的投资者，同时也催生了各国间货币自由兑换的货币交易环境。 这也使得很多有对外结汇需求的客户纷纷前往香港注册公司，开设银行账户。同时香港发达的金融业和保险业，也吸引了大批内地客户前往香港购买保险，而购买香港保险，也需要香港银行账户。但香港银行账户一 如内地银行账户，有个人账户和公司账户之分。今天，我们就为大家介绍，香港银行个人账户和公司账户有什么不同和各自的开户需求。 一般来说，选择在香港注册公司的客户，不外乎两项需求，较低的税率和便捷的外汇收付功能。但随着全球反逃税风暴的掀起和国际反恐怖主义融资和反洗钱工作的深入，香港银行也对申请开户的客户反复盘查，同时关闭了一大批“有嫌疑”的银行账户，造成了香港银行账户一户难求的局面。但“一户难求”并非完全开不到账户。只要能够提供足够的证据证明自己从事正当合法的生意，香港银行作为企业，仍然欢迎其开立银行账户。 Courtesy of baijiahao.baidu.com 阅读更多
2018年11月15日晚，中国离岸奖项和庆祝宴会在凯宾斯基大酒店隆重举行。中国离岸奖项获奖名单神秘揭晓！特别感谢慈善机构Stepping Stones。 首先宣布的奖项是年度专属保险管辖区，这一奖项是为了表彰那些为专属保险公司在中国市场提供最便捷的使用体验、最好的监管和可及性的司法管辖区。入围的提名名单如下: 纳闽国际商业金融中心（Labuan International Business and Finance Center），百慕大群岛商业发展局（Bermuda Business Development Agency），开曼金融（Cayman Finance）最终获奖者是：纳闽国际商业金融中心（Labuan International Business and Finance Center） ！ 年度国际银行入围的提名名单如下:Bank of Asia, VP Bank, CIM Banque最终获奖者是：VP Bank！ 年度国内家族办公室入围的提名名单如下:Nautilus Family Office， Panhe Family Office， Sichuan Trust Jinxiu Family Office最终获奖者是：Nautilus Family Office（诺砥家族办公室）！ 年度国际定制财富管理提供商入围的提名名单如下:Kylin Prime Group，Meinl Bank最终获奖者是：瑞麟集团（Kylin Prime Group）！ 年度国内企业服务提供商入围的提名名单如下:Gangfeng Group，RICHFUL DEYONG，World Trade Enterprises Consultancy最终获奖者为世贸企业咨询（World Trade Enterprises Consultancy）！ 年度国际企业服务提供商入围的提名名单如下:Vistra，TMF Group (China)，OCRA (Hong Kong) Limited最终获奖者是：Vistra（瑞致达）！ 年度投资移民新星入围的提名名单如下:Sino-Outbound，Chetcuti Cauchi Advocates，Bartra Wealth Advisors Ltd.最终获奖者为Bartra Wealth Advisors Ltd！ 年度国内私人客户律师事务所入围的提名名单如下: King & Capital Law Firm，Beijing Yingke Law Firm (Shanghai)，Duan & Duan Law Firm最终获奖者为京都律所（King & Capital Law Firm）！ 年度国内公司律师事务所入围的提名名单如下:Jincheng Tongda & Neal；Commerce & Finance Law Offices；Co-Effort Law Firm LLP最终获奖者为Jincheng Tongda...
自2018年2月份以来，中国已经制定了世界上最严格的加密货币限制政策。不允许首次币发行产品。加密货币交易所关闭。禁止银行交易比特币（BTC），禁止零售商接受比特币。 虽然中国人民银行（PBOC）代表的政府正式对数字货币表示不满，但中国投资者却没有；在加密货币受到压制之前，他们在比特币交易所的交易量占全球交易量的90%。所以，把数字货币作为中国货币政策的可行工具是正确的吗？ 错了，央行可能会被比特币等加密货币的破坏性运作方式所拖累，但它正在朝着创建自己的数字货币的方向加速前进。然而，对中国投资者来说，它不会以常规的方式运作。 央行加快步伐 彼得森国际经济研究所（Peterson Institute for International Economics）经济学家、中国货币政策专家Martin Chorzempa表示，中国人民银行正在准备一个试点项目，来测试数字货币对已经到位的系统的补充能力。 中国央行将利用其计划中的数字货币区块链技术，而不是在政府或银行几乎没有监督的情况下进行私人资金转移的媒介，来密切关注现在可能无法记录为现金交易的资金转移。 “据我们所知，他们实际上并没有向个人发行数字货币，”Chorzempa告诉Thirtyk。“但他们一直在利用分布式账本技术进行交易试验。这是您需要做的事情，以确保您的技术系统是健全的。” 但货币的实际发行是不可避免的。“它来了，离我们不远，” Chorzempa称。 “反比特币” 然而，这种货币将与当前的表现形式大不相同。Chorzempa在彼得森研究所的一篇文章中将其描述为“反比特币”。 中国人民银行将使用其货币的区块链技术，而不是政府或银行几乎没有监督的私人资金转移媒介，来监控那些现在可能无法记录为现金交易的资金转移。 “它将保持中央控制，主要目的是取代现金，而不是与银行存款和其他金融产品竞争，”Chorzempa在文章中写道。“实际上，该计划允许中国政府使用数字货币来加强控制。” 可控匿名 中国人民银行副行长范逸飞在总结最近的一份声明时指出：“现金实际上是无法追踪的，而且可以在没有记录的情况下进行交易，但是取代现金的数字版本将具有‘可控匿名性’。” 他补充说，包括美国联邦储备局在内的其他央行最终也会效仿，因为它们摆脱了维持票据系统（打印票据、运输票据、确保票据安全、取代旧票据）的财政负担，以及通过阻止非法或刑事交易来吸引它们。 尽管有官方限制，中国仍有大量比特币企业家作为投资者，他们仍然可以自由地从个人或外国经纪公司购买，因为他们寻求在国家限制的情况释放大量累积资本，Chorzempa说。 比特币狂热 他谈到中国时说：“由于资本管制，有大量资金滞留在那里。”近年来，全国比特币狂热的原因在于，人们希望将资金自由地在国与国之间转移，或使财富多样化，投资非人民币投资项目。 “中国的房地产市场和股票市场有很多钱，因为风险集中不一定是一个好的赌注，” Chorzempa称。因此，对ICOS的需求被抑制了。 但中国人民银行批准的数字货币不太可能满足失望的中国投资者祈祷的答案。 Courtesy of thirtyk.com 阅读更多
中国富人在下个月新的税收规定生效之前，纷纷将资产和收入存入海外信托基金，其中包括针对海外控股的条款。 新加坡银行财富规划负责人Woon Shiu Lee表示，自2018年下半年以来，对离岸信托感兴趣的中国客户激增了35%。他说，自8月份以来，通过向第三方受托人提供所有权而提供“税务规划机会”的信托成立的调查率已经翻了一番。 这项于1月1日生效的改革旨在通过提高富人的工资来减轻中低收入者的税收负担。他们还为顾问、私人银行家和专门设立信托机构的律师提供商业资助，从税务角度来看，这些信托机构将海外资产的所有权置于公平的范围内。 离岸缓存 2012年至2018年，中国离岸财富翻了一番多。 在此处插入图片 随着中国富人越来越富有——去年中国的个人财富估计达到21万亿美元——在国外持有财富或改变他们的税收居住地的做法变得司空见惯。波士顿咨询集团（Boston Consulting Group）估计，尽管政府去年加强了对将资金撤出该国的控制，以减少高风险的境外并购交易，防止资本外逃，但今年离岸资金将达到1万亿美元。 中伦律师事务所驻上海的合伙人兼税务专家Peter Ni说：“在建立离岸信托和取消中国户籍方面的兴趣是巨大的。”“高净值人士急于在2019年最后期限前实现这一目标。” 避税天堂 中国一些最富有的人已经开始使用信托。 Wu Yajun，一位估计净资产约75亿美元的开发商，通过一家家族信托公司，持有几乎一半的开曼群岛房地产帝国，并注册了龙凤集团控股公司。据一份文件显示，上个月，她将资产转移到以女儿名义设立的另一家信托机构。 其他富有的信托持有人包括Zhang Shiping，他利用开曼群岛的一家公司持有中国最大的铝业公司中国虹桥集团的多数股权。 信托将资产归第三方受托人所有。这有时会限制业主做出某些决定的能力，但也有助于避免对中国当局视为“受控外国公司”的利润征收高达20%的税收。 更大力度的镇压 财富规划办公室并不是唯一忙于改革的机构。中国税务机关也受到大量调查。 国家政府税务热线的一位代表说，他们今年处理查询的时候比较忙。 财富规划顾问Ishtar咨询公司（IShtar Consulting Inc.）首席执行官Alan Jia在最近的税收改革出现之前就开始帮助客户建立信托基金。 “建立信托需要时间，” Jia说。“我们的许多客户都预料到了税制改革，并在早些时候做出了反应。” 中国国家税务总局没有回复传真的置评请求。 2018年9月，中国实施了一项称为“共同报告标准”的国际数据共享协议，使离岸资金对内地官员更可见。 Courtesy of bloomberg.com 阅读更多
一、家族与家族传承 所谓家族，就是通过血缘、婚姻关系而联系起来的人的集合，从个人，到家庭，再到家族，是一个复杂而漫长的过程。能够称得上家族的，最起码是两个以上家庭的集合，如果持续发展三代以上，就可能成为十几个家庭的集合。 任何一个家族的领导者，都希望家族人丁兴旺，基业长青。这需要每一代家族成员的共同努力以及上一代家族成员对下一代家族成员的有效传承。 家族传承传的是什么？大家观点各不相同，有的说传家族文化，有的说传家族精神，有的说传家族财富（特指物质财富，下同），有的说传人的血脉，都非常有道理。传人的血脉这一点大家应该没有争议，如果一个家族连后代都没有了，也就没有讨论传承的必要了，所以关于人的血脉传承在本文中不作讨论。 单从家族文化、家族精神与家族财富来看，谁更重要，一直是仁者见仁、智者见智，在业界多年来也是争论不休，难分上下。不过在笔者看来，家族财富的传承比家族文化、家族精神的传承更加重要，它们二者就是皮与毛的关系，皮之不存，毛之焉附呢？ 要说家族文化和家族精神，无论家族大小，多多少少都是有的。就算平民百姓家，也会有些家训或行为价值观代代相传，最终形成了社会主流文化的一部分，但如果这个家族中没有多少财富传下来，那么家族成员慢慢就会散去，很难长期保持一个具有核心凝聚力的族群，特别是在现在这种文化多元、信息爆炸的个性化时代。 笔者在不同场合做过多次现场测试，当要现场听众说出他们父亲或祖父的名字时，几乎百分之百的人都能说得出来；当要他们说出祖父的祖父的名字时，则几乎无人能够说的出；但当问到假如他们祖父的祖父留了一大笔钱给他们时，他们能记得住他的名字吗？大家都会心地笑了，有的说，不仅能记得住他的名字，还要把他的画像挂在家里。经济基础决定上层建筑，真是颠扑不破的真理！ 有些朋友可能会提出反对意见，比如在一些落后乡村，很多家族并不富有，但世代亲属居住在一起，有共同的家族文化和行为准则，形成了一个个规模很大、关系稳定的家族，甚至有共同族产和大家公认的族长，这难道不是家族精神与家族文化传承的结果？ 错，这恰恰是家族财富传承的典型代表，这些家族和外部世界相比，确实不够富有，但在相对封闭落后的当地，这些家族是相对富有的，他们通过一代代传承和积累，逐步成为了当地最富有的群体和最重要资源的控制者，每一个家族成员都能够从这个家族中获得持续的帮助和支持，假如离开这个家族，个体将难以很好的生存，所以这些家族成员越来越多，这就是因财富成功传承而使家族兴旺最好的证明。当然家族大了，矛盾与纠纷也会增多，为了维系家族的关系平衡与持续发展，必然会形成这些家族自身的规则、文化和精神，由所有家族成员共同遵守。 随着社会、经济的发展，出现了更多创造财富和发展事业的机会，这些原本团结一致的家族成员就会慢慢选择离开原先的家族，去寻找更容易赚取的财富，而这些对家族成员不再具有吸引力的家族就会逐步解体。它的家族文化、家族精神并未根本改变，仅仅是因为家族财富不再具有吸引力，原来的凝聚力就变成了离心力，家族成员纷纷选择了离开，可能不出三代，这些家族成员的后人们就会成为陌路。 所以，家族财富对于一个家族来说，是最核心的要素，当然，这里说的家族财富不仅包括已经取得的财富，还包括创造财富的能力，而家族精神与家族文化，则是保持家族健康必不可少的要素。 二、现代家族的形成 中国大陆有着历史悠久的家族文化，解放后由于特殊的历史原因，私有财富几乎被公有制所取代，传统家族形式几乎被独立的小家庭和松散的亲戚关系所取代，家族与家族文化也几乎被家庭与家庭文化所取代，说起家族传承，也只能说说家族文化和家族精神传承过过嘴瘾了，因为根本无富可传。 1978年改革开放之后，一部分人先富起来，随着私人财富的持续积累和事业的蓬勃发展，这些被称为创一代的成功者们，仿佛一觉醒来，一切都变了。不仅因坐拥大量财富给自己带来这样或那样的优待和荣誉，不知从什么时候开始，那些之前各自为政的与自己有一定血缘或姻亲关系的家人亲戚们，已经紧密地团结在自己的周围，成为自己身边的帮手和企业中的各级管理者，以自己为核心的现代家族已经悄悄形成，这实际上就是现代家族重塑现象。 同样的家族重塑在全国各地纷纷上演，各个家族之间形成了各种各样的交集、合作与竞争关系。为了让自己的家族竞争力更加强大，必须要加强家族的建设，通过家族愿景的制订、家族精神的培养，家族文化也就应运而生了，一些有超前意识的家族甚至制订了家族宪法，成立了家族委员会。 中国改革开放的代表城市——深圳刚刚过了36岁生日，中国成功的创一代们也纷纷跨入了古稀之年。无论是一个大家族的领袖，还是一个小家族甚至仅仅为一个小家庭的家长，作为巨额财富的缔造者和控制者，对自己直系子女后代的偏爱是人之天性，希望从自己这一代开始，在自己打下的良好基础之上，子子孙孙能够团结一致，携手发展，家族不断壮大，事业不断扩张，每一位后代都事业有成、生活富足。 都说财为水，因为水是人类生存必不可少的资源。适量的干净的水，能为人类的生存带来必要保障；而过量的或者有毒的水也能为人类带来灾难。财富也是如此，按照我们的惯常思维，辛苦积累的财富除了正常支出和从事一些公益事业外，大部分都会留给自己的子孙后代，进行财富传承。选择不同的财富传承模式将会有着不同的结果，直接关系到家族的兴衰存亡。通过合理的财富传承规划和有效的财富运用安排，让家族财富始终处于理性控制之中，这正在考验着每一个家族传承者的智慧。 三、家族传承模式选择与应用 如前文所述，家族财富传承是皮，家族精神与家族文化传承是毛，只有在做好家族财富传承的前提下，家族精神与家族文化的传承才更具价值，二者相互促进，能够有效增强家族的凝聚力和发展力。所以，家族财富传承的同时就伴随着家族精神与家族文化的传承，如果不关注家族财富传承，只空谈家族精神与家族文化传承，只会让家族传承陷入虚无状态，最后成为无果之花。 纵观古今中外，家族传承的模式虽说在细节上各有不同，但从整体上来看，笔者认为可以归纳为四大模式，即：自由式、教会式、王朝式和孵化器式，下面就对上述四大家族传承模式的特点和应用进行详细解读。 1、自由式家族传承模式 自由式家族传承是最常见的家族传承模式，是指财富传承人对于身后财富不作任何特别安排，而是由后人自行决定对父辈留下的财富分还是不分，以及如何分。这可能缘于传承人对后人的了解和信任，相信他们会比自己处理得更好；也有可能是因传承人还没有来得及思考和安排，就突然离世。如果属于前者，通常能够得到妥善安排；但如果属于后者，难免会有争产大战发生。 自由式是绝大部分家族选择的传承模式，因为不需要作任何事先安排，对传承人来说，最为简单。也有的传承人虽然想提前进行安排，但因为不懂如何安排，加上家族成员较多，情况比较复杂，一旦作出任何安排，都可能造成家族关系的紧张，索性放任不管，一切等身后再说。 自由式家族传承中，传承人虽然省心，但却给后人留下了很多麻烦，除非大家都通情达理，互谦互让，否则很容易产生争产纠纷，造成家庭不和，甚至大打出手，家丑外扬。 就算没有争产纠纷发生，在自由式家族传承模式下，只能做到将父辈留下的财富在各继承人之间妥善分割完毕，然后各过各的生活，各做各的打算，无论是赠送他人、投资创业，还是赌博挥霍，均无人进行干涉，因此，所谓家族也不复存在。对于想得通、看得开、开明豁达的传承人来说，顺其自然本来就是一种境界，所以他们比较适合自由式家族传承模式。 自由式家族传承模式的传承人常说的一句话就是：“儿孙自有儿孙福！” 2、教会式家族传承模式 教会的特点除了有共同的信仰和追求外，就是财产全部归教会公有，不允许教士们拥有私人财产。 教会式家族传承模式是指传承人对子女有着平等和无限的疼爱，手心手背都是肉，希望他们能够共同管理家族事业，平等分享家族财富，相亲相爱，携手共进，有福同享，有难同当，永远不分开。无论子女个人有什么想法，传承人绝不允许分家，现在不允许，他去世后更不允许！ 教会式家族传承模式传承人强调的是家人同心，共生共荣。对于儿女关系和谐、能够形成互补之势的，这种模式当然没有问题。但如果儿女之间本来就难以共处，甚至存在矛盾，这种硬绑一起的做法将会存在很大的危机。退一步讲，就算子女之间能够和谐相处，那也只能说是暂时情况，因为当家族财富传承到孙辈时，能否继续和谐下去，将很难保证。 虽然通过适当的家族信托法律架构，可以将传承人要求子孙的相守相依意愿在身后贯彻下去，但如果儿女及后人并不适合一起经营家业，势必会矛盾激增、形成内斗，同时还容易形成吃大锅饭现象，使家族的竞争力下降。 香港新鸿基集团创始人郭德胜先生，将生前持有的香港新地集团股权尽数放入家族信托基金，由夫人邝女士及三个儿子作为受益人，并要求三个儿子同心同力，不得分家。2008年，三兄弟反目开始内战，最后由老母亲邝女士出马，取消了大儿子郭炳湘的受益人资格，虽暂时平息了纠纷，但整个家族也因此事产生很多负面影响。其根源就在于传承人郭德胜先生选择了教会式传承模式。 教会式家族传承模式的传承人常说的一句话就是：“一根筷子容易折,一把筷子难折断！” 3、王朝式家族传承模式 古代各个朝代中先皇要传位，通常都是预先在众皇子中选择一位合适的人选立为太子，作为将来皇位接班人。太子接班成为皇帝后，整个国家都归其所有，当他年老时，又再向他自己的嫡生皇子传位。而作为太子同胞兄弟的其他皇子，当不上皇帝，只能作为皇帝的辅佐者，如果表现不好，皇帝可以随时剥夺他的一切。在这种传位方式中，虽然王朝得到了顺利传承，但只有太子一脉独大，其他皇子皇孙都被迫成为了太子一脉的附庸。 王朝式家族传承模式就是指传承人对家族企业怀有极深的感情，只要家族企业能够做大做强，其他都可以为它让路，甚至可以因此牺牲子女的婚姻幸福和个人兴趣。传承人通常会选择一位最能干的子女作为家族企业接班人，重点培养，而其他那些不能为家族企业做出贡献的子女，则被其疏远。在其离世时，家族企业等主要财产都会被传给选定的接班人，而对其他子女只给予适当的经济补偿。 随着时间的推移，继承和控制家族企业的子女将会越来越强大，而其他子女则在家族中逐步被边缘化。王朝式家族传承模式虽然在表面上让家业得到了传承，甚至发扬光大了，但对于创一代来说整个家族并没有平衡发展，并没有让每一位子女平等享受到家族的资源，这本身就是存在缺憾的。所以，这不是真正的家族传承，充其量只能算一种家族企业传承或家族企业品牌传承。 国内有些老字号家族，选择的就是王朝式家族传承模式。虽然已经传承了三代以上，但只是家族企业品牌得到了传承罢了。 王朝式家族传承模式传承人常说的一句话就是：“没有公司哪有我们的今天？！” 4、孵化器式家族传承模式 根据百度百科中的定义，孵化器原意是指人工孵化禽蛋的设备，引申至经济领域，就是在企业创办初期或者企业遇到瓶颈时，提供资金、管理、资源、策划等支持，从而帮助企业做大或转型。 孵化器式传承模式是指传承人通过合理的传承规划设计，既考虑到家族事业的发扬光大，又考虑到每一位子女的个人兴趣和能力。通过家族孵化器，为每一位子孙后代提供适当的成长和创业支持，不仅能够保持家族的持续凝聚和团结以及每一位家族成员的个性化发展，还能够实现家族精神与家族文化的传承，可谓尽善尽美。 孵化器式传承模式并不追求家族企业传承的必然性。很多创一代都是通过经营企业实现了财富的积累，对于家族企业怀有特殊的感情，希望自己一手创建的家族企业永远传下去是他们心中最朴实的愿望。但家族企业能否传承，需要考量如下因素： A该家族企业有多大的发展前景和持续运营能力，只有存在较好发展前景或持续运营能力的家族企业才有传承的价值。 B该家族企业是否已经上市，如果是非上市公司，就需要安排合适的家族成员对家族企业进行经营管理，保证家族企业的持续运行。这个合适的管理人可以是传承人的子女后代，也可以是家族成员监督下的职业经理人。 C是否有对该家族企业的经营管理感兴趣并具有管理能力的子女存在，如果子女对于家族企业有兴趣，但没有管理能力；或者有管理能力，但没有兴趣；或者既无管理能力有无兴趣，那么该家族企业也不可能有效传承。最好在传承人手中直接变现为金融资产进行传承更为妥当，当然，上市公司的股权另当别论。 对于有传承价值，又有合适接班人的家族企业，无异于传承人中了大奖，传承人可以安排该子女作为家族企业的主要接班人。但对于其他子女呢，则通过同等的资金和资源支持，按照其他子女的兴趣和能力，发展他们自己的事业。 上述安排，只是实现了创一代向第二代的成功交班，还算不上家族传承。因为传承人的子女将来可能会破产、可能发生婚变、可能因为意外早逝，以及他们将来如何安排和传承自己的财产，作为创一代在做传承规划时，也要作充分的考虑。所以，真正的家族传承不仅要考虑第二代的安排，还要考虑对第三代、第四代及后面多代的安排，让身后每一代子孙都能得到家族的帮助和支持。孵化器家族传承模式就能够做到这一点。 孵化器式传承模式最大的特点就是并不把财富全部分给子女，而是保留一部分家族公共资产，通过家族信托成立一个家族基金，该家族基金是给未来子孙后代准备的，独立管理，并通过第三方信用机构进行理财投资增值。 当该家族未来具有血缘关系的新成员出现时，家族信托基金就会按照约定的分配规则，向该新成员提供一定金额的成长、教育、健康和婚嫁经费，在该新成员达到创业年龄并具备创业条件时，家族基金再向其支付一笔可观的创业基金，至于该新成员想发展什么事业，完全凭借自己的兴趣，只要通过家族信托基金的审核委托会的审核即可，当然不能违反家族信托委托人当初规定的负面清单。同时，对于发生重大困难的家族成员，还能得到家族基金给予的生活保障和再创业支持。 该家族信托基金相当于家族新成员成长与创业的孵化器，让每一个家族新成员都能够在成长和创业时得到家族信托基金的支持，他们并不需要强迫自己去接班不感兴趣的父母创造的事业，而是可以根据自己的兴趣和能力，利用家族信托基金的支持，做自己最想做的事。兴趣是最好的老师，也是持续的动力，因此也更容易获得事业上的成功。 传统的传承模式就是把子女后代都强行捆绑在一棵大树上，如果这一棵大树倒了，这个家族必将回归平庸。而孵化器式传承模式则不仅考虑到了传统的家族企业传承需求，尽可能地保留住了创一代这棵大树，还通过设立家族信托基金的方式对每一位家族新成员进行持续支持，让更多的家族成员成长为新的大树。其他传承模式下，当家族成员可能还在为一棵大树进行争执的时候，孵化器式传承模式已经打造出了一片树林，真正做到了家族兴旺，基业长青。 家族信托基金不仅仅有对家族成员提供成长创业资金支持的功能，还会承担全家族的教育、健康、文化、慈善、娱乐等功能支出，它就是全家族成员心中共同的家。家族成员无论传了多少代，离得多么远，都可以通过一系列的家族活动把大家重新联系在一起，享受家族带来的荣耀和自豪。 李嘉诚先生的做法就很有代表性，他把家族企业主要传给了保守型的长子李泽钜，但同时动用同等价值的资金和资源帮助次子李泽楷创办了自己的电信数码王国，使两个儿子都按照自己的个性得到了最好的安排。同时还设了一个家族信托基金，持有相当比例的家族共同财富，用于家族的共同需求。中国古代的祠堂文化也有类孵化器家族传承模式的性质。 孵化器式家族传承模式传承人常说的一句话就是：“家永远是最温暖的港湾！” 四、结语 中国大陆随着越来越多的创一代到了或超过退休年龄，加上遗产税的逼近，交班传承已经成为很多家族正在考虑的问题。 传什么？如何传？ 传承既要考虑创一代的家族地位和控制权不受影响，又要考虑二代是否具备接班的能力、是否存在婚变、债务风险、是否存在财富被挥霍的可能，还要考虑万一安排不当，是否会造成家族不合、亲人反目，更进一步，不仅要考虑二代利益，还要考虑三代、四代，甚至更多代的利益，因为对于创一代来说，都是自己的血脉，他们都一样重要。 创一代作为家族财富的缔造者，在家族中的权威肯定无人敢于挑战，但创一代对于家族未来的规划及身后的安排，如果不能在身后得到贯彻执行，一切努力都将付诸东流。因此，家族在安排传承时，要学会对法律的运用，特别是家族信托的使用。家族信托是全球成功人士和富裕家族普遍使用的财富保护与传承工具，是全球众多名门望族如洛克菲勒家族、肯尼迪家族、欧莱雅家族、诺贝尔家族等实现富过三代、多代传承的秘密武器。 《中华人民共和国信托法》规定 ，委托人去世后，只要有受益人存在，信托就继续有效。也就是说，委托人在生前通过家族信托条款规定的对家族财产的使用安排和对受益人的行为限制，在其去世后仍然受到法律保护，由受托人依法执行，由监察人进行监督，期限不受限制，如果违反，将受到法律的制裁。 家族传承，传的不仅是财富、文化和精神，更是责任与爱。无论选择哪一种模式进行传承，都要精心规划，并确保传承人的意志能够得到彻底、持续和忠诚的贯彻执行，这就是成功的家族传承。 ——END （作者：李魏，米兰贝拉家族办公室联合创始人、家族财富保护传承首席顾问）
亚洲超级富有的商业精英正面临着最大的挑战——成功地将他们辛苦赚来的财富传给下一代。 中国有一句古老的谚语，富不过三代。尤其是亚洲企业和企业家大把大把地套现，这种情况前所未有的时候，这种观点将受到考验，尤其是在中国。 随着中国的阿里巴巴、大连万达、腾讯、印度的信实工业和Wipro等公司，以及其他一些紧随其后的公司成为商业大牛，亚洲亿万富翁的数量正在上涨并不奇怪。 事实上，瑞银（UBS）和普华永道（PwC）在一份名为《新价值创造者：2017年亿万富翁洞察》（New Value Creators:Billionaires Insights 2017）的报告中的研究表明，亚洲的亿万富翁人数首次超过美国，中国在榜单中占据主导地位。 普华永道中国咨询财富和资产管理首席合作伙伴Harry Qin表示：“我们看到这种势头正在持续。”他补充说，报告的分析显示，如果当前的增长趋势继续下去，亚洲亿万富翁的总财富将在四年内超过美国亿万富翁的总财富。 尤其是对于中国企业家来说，这是一个特殊的时代背景。2016年，亚洲亿万富翁人数增加了近四分之一，达到637人，而美国和欧洲分别为563人和342人。 全球亿万富翁人数上升到1542人，其中四分之三来自亚洲两大经济体中国和印度。然而，美国亿万富翁的净财富——亚马逊的杰夫·贝佐斯、微软的比尔·盖茨和伯克希尔·哈撒韦的沃伦·巴菲特——仍然是世界上最高的。 尽管亚洲的亿万富翁通常比西方同行年轻，其中80%的富翁年龄在70岁以下，但现在很多人都在考虑结束他们的职业生涯。Qin说，这开创了一个新时代，中国的亿万富翁中有许多人是第一代成功人士，他们积极推动了经济增长。 然而，他们并没有花太多时间思考如何保存他们的财富，尤其是将他们的财富转移到第二代或第三代的时候。 尽管财富转移战略的重要性越来越明显，Qin说，亚洲的金融服务业，包括财富管理和家族理财办公室提供商，并没有美国、欧洲和澳大利亚那么成熟。 “在中国大陆，有为亿万富翁提供家族理财办公室和私人银行服务存在，但是这些机构仍然专注于销售金融服务产品，而不是为第一代企业家提供咨询解决方案。” Courtesy of intheblack.com 阅读更多
