RQFII是“人民币合格境外机构投资者”的英文缩写，指境外人民币通过在香港的中资证券及基金公司投资A股市场。为与QFII进行区别，RQFII又被业界称为“小QFII”。去年12月16日，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局联合发布了《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》，初期额度为200亿元。根据试点办法，RQFII只适用于境内基金管理公司、证券公司的香港子公司，运用在香港募集的人民币资金投资境内证券市场的行为。
截至目前，中国证监会已经批准了9家基金公司和12家券商的RQFII资格，香港证监会已经收到19只RQFII产品的申请，其中15只已经获批，总额达152亿元人民币。但是，各个机构推出的RQFII产品差异不大，海通国际副主席及行政总裁林涌在接受《21世纪经济报道》时指出：“首批RQFII产品就如同中秋节的蛋黄月饼，产品及推出时间大同小异。”汇添富基金公司和海通证券等机构在不到一个月的时间内就通过了各项审批，并迅速推出新产品，很重要的一个目的就是抢占市场。
对于政府来说，RQFII试点计划能够为离岸人民币回流大陆提供新的渠道，因此能够促进香港离岸人民币中心的建设，进而为人民币国际化铺路。上海交通大学高级金融学院执行院长张春回答《第一财经日报》记者的提问时说：“香港地区人民币存款达到6000多亿元已经是一个瓶颈了，打开RQFII对于香港地区和内地是双赢。等做到2万亿元人民币规模，香港地区的人民币市场就可以进入良性循环。”
正是考虑到了RQFII的这些好处，当局在试点办法出台不久就表达了扩大试点计划的意愿。中国证监会主席郭树清在1月8日召开的全国证券期货监管工作会议上表示，要逐步扩大人民币合格境外投资者（RQFII）试点范围和投资额度。
香港证监会在RQFII试点办法出台的当天便发出新闻稿表示欢迎，该会主席方正博士在新闻稿中说：“（试点计划）不仅为加快人民币转化为国际通用及广泛使用货币的进程，竖立另一重要里程碑，同时亦确认香港作为内地金融改革试验场的重要战略性地位。”
尽管RQFII试点计划赢得了一片叫好声，香港证监会副行政总裁及执行董事张灼华女士还是提醒投资者：“RQFII基金是本地投资者参与内地债券及股票市场的一个最直接的渠道……买入这类新产品前，应细阅销售文件，包括产品资料概要，以全面了解其运作方式和相关风险.”
