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香港是发展离岸人民币市场的桥梁

作者:Baron Laudermilk

渣打银行大中国区研究部主管王志浩在《经济学家》举办的欧洲领头人会议上表示,香港将成为连接中国与其他离岸人民币中心(尤其是新加坡、纽约和伦敦)的桥梁。

王志浩的说法响应了渣打此前的论断:香港将为其他“CNH”交易中心改善市场基础设施。香港的离岸人民币被称为CNH,而在岸人民币被称为CNY。

目前,香港和伦敦的私营企业正越来越多地寻找交易和投资CNH的方式。最近,香港金融管理局宣布,将把延长人民币支付系统交易时间延长至17:30(英国时间),这能够使得伦敦和其他欧洲城市有更多的时间与香港进行人民币支付活动。

纽约市立大学教授国际商业教授Lilach Nachum在过去20年中为全球各地的国际企业和高级管理人员提供咨询,她告诉《中国离岸》延长营业时间会增加交易额,但这不会是人民币国际化过程中的重要一步。

Nachum说:“延长香港的交易时间将增加重叠的时间,并且可能会增加的交易量。它同样将提升对美元的交易时间和领域,美元交易的重心在伦敦而不是纽约。不过,我并不指望这种变化成为人民币国际化过程中的重要一步。为了做到这一点,中国需要进一步开放人民币,其开放程度要远远多于迄今为止所达到的。”

根据伦敦金融城的最新数字显示,伦敦金融城政府表示截至二月底伦敦的CNH存款达到了172.6亿美元。

中国政府仍然必须采取三项措施来使得建设新的人民币离岸中心变成长期、永久的项目,而不仅仅是实验。

王志浩认为,中国需要一个独立的中央银行,开放市场和货币,并且为市场增加了更多的流动资本。

中国银行业监督管理委员会(CBRC)已经采取了值得注意的步骤,建立了为人民币结算建立了中国国际支付系统,来推动离岸的交易。

这个系统允许境外银行与国内银行进行对接。但是,在金融体系向国际市场开放前,仍然需要采取许多重大的步骤。

BBVA银行研究部新兴市场的首席经济学家Alicia Garcia-Herrero表示,要想人民币在国际市场上被认真地对待,中国政府必须做出更多的改变。

Garcia-Herero说:“所建议的一些措施已经进入了相关流程。但是,实施这些措施的速度取决于当局对宏观经济环境的评估和其风险管理的能力。在这种情况下,在非常短的时间内,提升相关的配额和上限似乎是更容易实现的目标。”