波士顿数据和研究公司Fintrx周五发布的一项研究显示，随着家族理财办公室变得越来越复杂，富裕家庭通过单一家族理财办公室和多个家族理财办公室直接投资于私人公司的人数越来越多。
研究显示，在全球约3500至5000家家族理财室中，逾半数目前进行了直接投资。研究利用了该公司对全球3000多个家族理财室的数据库，以及它们追踪的1.3万多笔直接投资交易。
发起这项研究的嘉信家族理财办公室（Schwab Advisor Family Office）董事总经理保罗•弗格森（Paul Ferguson）表示，直接投资趋势“与我们在超高净值市场上看到的更大趋势一致，即更大的透明度、更强的投资控制力和更低的收费。”。
研究显示，尽管家族理财室长期以来都有能力和愿望直接投资，而不是通过某种基金结构进行投资，但直到2010年，这一策略才开始加速。2010年至2015年期间，该行业的活跃度跃升了206%，自报告发布以来，该行业的活跃度一直在稳步上升。
这种增长在很大程度上是由2015年以来创建的家族理财室推动的。在这些新建的办公室中，有三分之二是直接投资的，而在2006年至2010年之间成立的办公室中，这个比例仅为52.4%，而在1985年之前成立的办公室中，这个比例为25%。
研究表明，对这个行业感兴趣的大部分（83%）来自于单一家族理财办公室，这一比例约占全球家族理财办公室的39%。
这主要是因为多个家族理财办公室面临更多的监管限制。在美国，这些办公室必须是联邦证券交易委员会的注册投资顾问。但随着多个家族理财办公室越来越复杂和现代化，人们对直接投资的兴趣越来越普遍。
Fintrx创始人兼首席执行官Russ D Argento说，提供直接投资能力成为“多个家族理财办公室增加附加值的一种有趣方式，也是它们在业务上与其他家族理财办公室区分开来的方式。” “这使我们开始看到更多的东西。”
投资于一系列公司的私募股权基金被富有的投资者所利用，他们被通常两位数的回报率所吸引。不过，私募股权基金经理每年收取高昂的2%管理费，并从他们所购买的公司出售后获得的利润中扣除20%，这种情况并不少见。
弗格森说，避免这些成本是跳过这种基金结构的一个很好的理由，但超级富裕家庭直接投资的另一个原因是，他们的投资期限可能为100年。他说，这与私募股权基金经理的投资目的是在5至7年内退出投资大不相同。
此外，“通过直接投资，这些家庭有能力投资于他们想投资的特定企业，”弗格森说。“与基金投资相比，通过直接投资，它们拥有更多的控制权，对企业产生（更多）积极影响。”
例如，研究数据发现，全球61.4%的家族理财室直接投资了科技公司，这反映出该行业创造了大量新财富。事实上，82.5%的在科技行业发家致富的家庭投资于这个行业。
共同投资公司是另一个上升趋势，尤其是在北美，涉及近48%的家族理财办公室，再次受到单一家族理财办公室的推动。在全球范围内，42.5%的家族理财办公室共同投资。
共同投资可能意味着“俱乐部”交易，即几个家庭聚在一起投资，也可以是一个家庭与私募股权基金一起投资，尽管不是投资于基金本身。
共同投资也可能意味着一个家庭与另一个家庭一起投资于企业。
