作者：Adam Skuse 不断加剧的政府债务、借贷困难、持续上升的失业率，以及对提高税收的呼吁。尽管这些对希腊、意大利和其他旧世界的疲弱经济体来说并不是什么令人惊讶的事情，但是很少人会预料到开曼群岛这个沙滩岛国——曾经是财富的代名词 ——也会受到类似问题的困扰。然而，开曼群岛政府的债务预计将在明年六月达到6亿美元左右，相比十年之前增长了近500％。而今年也将是开曼群岛政府连续四年中第三年出现财政赤字，预计大约为450万美元。与此同时，该国的失业率正在上升。 尽管这些数字相比欧洲其他国家所面临的问题来说是相当微小的，但是这使得一些人建议开曼群岛开始征收某种形式的税收。 零税率政策是开曼群岛成功保持其主要离岸司法管辖区地位的基础所在，而那些希望这个加勒比三岛组成的国家通过税收来解决政府财政危机的人们选择不再沉默。 事实上，政府当局已经驳斥了这种观点，相反加倍努力地吸引更多的客户，并且特别注重中国市场。 十月，开曼群岛总理McKeeva Bush率领代表团参加了在上海举行的中国离岸峰会，希望向投资者和官员推广该司法管辖区，并宣布计划在中国开设了一个代表处。此行还包括与国有的中国港湾工程有限责任公司进行了会面，会议内容涉及为开曼首府乔治城的邮轮停泊设施提供融资并参与建设。 开曼群岛同样希望寻找方法来实现经济基础的多样化，政府已经宣布投资3.27亿美元建立特别经济区，来吸引全球性的科学、技术、商品和衍生品、媒体以及教育机构进入该国。 与此同时，该司法管辖区历来强大的金融和银行业正在经历健康的发展，这是建立在其卓越金融服务的良好声誉之上的。 来自国际清算银行的统计数据显示，截至2008年底，开曼群岛银行资产总额为1.7万亿美元以上，这已经超过了意大利、葡萄牙和西班牙的总和。开曼群岛继续在各项指标中屡创新高，其中包括了在《银行家》杂志2011年国际金融中心调查专业金融中心分类中排名第一，并且在20国集团委托编制的一份报告中就符合国际合作和信息交换的全球监管标准上排名首位。 该司法管辖区同样也正在竭力提高透明度，目前已经签署了26项税务信息交换协议（TIEAs），其中在过去一年中签署了5项，包括去年9月与中国签署了此类协议。 开曼群岛长久以来一直与中国保持着强大的业务关系，无论是对内业务，还是不断增长的对外业务。它在中国客户心目中无疑是最受尊敬和认可的离岸司法管辖区，这让许多竞争对手艳羡。 据香港政府的统计，开曼群岛是香港第七大外国直接投资的来源地，也是其第六大对外投资的目的地。 自20世纪90年代中期以来，开曼群岛的注册公司就被允许在香港香港联合交易所上市，因此开曼群岛的法律专家非常精通如何帮助客户满足港交所的上市要求，已经有几百家开曼群岛注册的公司在港交所主板和创业板实现了上市。 在开曼群岛注册企业仅仅需要一天的时间，最新的法规允许企业使用汉字进行名称注册。开曼群岛不要求董事是该国的居民，也不要求企业将资产放置在那里。 此外，这里还没有外汇管制，这意味着资金可以在不受限制的情况下自由转入或者转出该国。 该国同样是一个普通法的司法管辖地，适用英国法律。它拥有高度发达的基础设施和稳定的政府，开曼群岛的法律服务能够迎合亚洲的工作时间。 总部位于香港的国际律师事务所Maples and Calder亚洲企业部总管Greg Knowles表示，开曼群岛的公司在许多情况下对中国的对外资本十分有用。这些情况包括控股由中国企业全资拥有的海外资产；多个中国企业的联合投资工具；为中外合作方就海外资产建立合资企业提供工具；以及为供给中国市场收购自然资源提供融资工具。 Knowles先生说：“我们发现前几年的趋势得以延续，开曼群岛的工具促进了大量外来资本在符合当地法规的前提下流入中国，中国企业也在不断使用开曼群岛的工具实现海外上市，包括在大马交易所和韩国证券交易所，这些交易所过去并没有太多的中国上市公司。” 他补充说，中国法规允许的私募股权和对冲基金对开曼投资工具的使用，以及中国的富裕人士对开曼群岛信托结构的兴趣预计将获得增长。 那些希望采取开曼群岛路线的人需要留意最近中国法律法规的一些变化。 其中的一套中国法规被统称为“10号通知”，它要求中国公民和居民在向离岸工具转移资产前获得国家和当地政府的批准。 Knowles先生说，最近中国发布的第698号文在税收方面的影响更为显著，它要求在任何地方的任何人在出售中国资产时必须向中国税务当局进行备案，其中包括通过非中国控股企业进行的交易。除非在其他司法管辖区已经被征收至少12.5％的所得税，或者能够就通过境外工具构建交易给予正当的理由，否则资产出售所获得的利益必须支付10％的资本利得税。 Knowles先生说：“一些专家甚至认为，第698号文可能会导致中国投资在未来大大减少对开曼群岛工具的使用。但是这种观点显然误解或者忽略了一个事实：在大多数情况下，使用开曼群岛工具不完全或主要以税收筹划为目的。在任何情况下，相比使用在岸司法管辖区或者直接进行投资，使用开曼群岛的工具不会让投资者处于更为糟糕的境地中。” Knowles先生同时指出，并不只有开曼群岛的架构才会受到第698号文的影响。江苏省当地的税务局要求凯雷集团就出售香港控股公司的股份为形式的投资支付税收，该项交易并不包含离岸元素。他说：“没有人会真的认为香港公司作为中国投资工具的未来是有限的。” 对那些希望使用可变权益实体（VIE）在美国上市的中国企业来说，开曼群岛同样是一个非常受欢迎的地方。在外资控股权被禁止或者限制的行业里，中国企业通常会选择这种方式来规避相关的限制。外国投资者控股一家在离岸目的地注册的公司，而后者则通过合同协议控制中国的公司。根据美国的法规，这种结构被认为相当于拥有控股权，这将允许公司能够继续其上市的进程。 然而，宝生钢铁在被河北省当局告知VIE协议无效后，在3月28日取消了其在纳斯达克价值为3800万美元的上市计划。 接下来在8月份，有媒体报道中国证券监督管理委员会要求国务院打击VIE结构，虽然没有透露如何打击以及打击的程度，这使得大家纷纷猜测这项措施会对那些已经使用以及打算使用这个架构的企业产生什么样的影响。9月，中国媒体引用匿名消息来源报道说，中国的互联网公司可能会免于遭受这场针对VIE的打击，但是那些还没有进行首次公开招股的公司将不能幸免。 根据独立分析师Fredrik Öqvist整理统计的数据显示，在美国上市的中国企业（不包括场外柜台交易市场上市）中有42％的企业使用VIE结构。纳斯达克上市的企业中有一半以上使用这个结构，而在纽约证券交易所和美国证券交易所上市的公司相对较少使用。 VIE所面临的压力不只是来自中国当局。12月，美国宾夕法尼亚州参议员Robert Casey Jr.要求美国证券交易委员会（SEC）调查中国太阳能电池板制造商使用这个结构的情况。 几乎与此同时，SEC对注册在开曼群岛的中国软件公司东南融通采取了暂停上市和撤销股票的措施。 然而，Knowles先生表示，即便人们减少了对VIE结构的利用，使用开曼群岛的工具仍然可以加速外来股权以其他形式来进入中国市场。开曼群岛稳定的法律体系和灵活、现代的企业法框架仍然是吸引国际投资者的最大亮点。 大家都很关注VIE领域会如何发展，但是开曼群岛将成为与中国相关的资本流动的重要枢纽，这种趋势将会变得更强。开曼群岛将会是中国企业最值得信赖、最便捷和最知名的离岸目的地之一。
作者：Frances Emery 随着中国高净值人士的数量逐年增 加，越来越多的人开始了解离岸金 融中心的优势。无论作为保护投资 的方式、还是减少税务负担、甚至为不确定 的未来做出计划，全球最为稳定的离岸金融 司法管辖区在未来将会拥有更多来自中国的 客户。开曼群岛就是其中之一。 虽然开曼群岛是当今世界领先的离岸中心，但是它的起步之路并不那么简单。20 世 纪60 年代初，首批来到这里的外国银行家 们需要忍受蚊虫肆虐的热带气候来开垦这片 处女地——就当时来说，开曼群岛成为该地 区最富裕的国家之一是一件几乎不能想象的事情。 像许多其他加勒比海地区的离岸金融 中心一样，开曼群岛最初拥有浓郁的英国殖 民色彩。一系列的变革则促使使其成为一个 重要的金融中心，这在许多方面反映了这个 国家在过去的五十年一直致力于将自己打造 成离岸司法管辖区的不懈努力。 开曼群岛一直处于牙买加的管理之 下——直到后者于1962 年从英国独立出来。 许多其他加勒比国家选择了独立，而开曼群 岛决定仍然作为英国的殖民地。这个决定确 定了这个国家的历史过程。牙买加的分裂使 得稳定出现了大量的不确定性，一些位于牙 买加的企业和商务人士因此选择搬迁至开曼 群岛，在这个背后仍然有英国皇室支持的稳 定国家进行投资。资金和专业人士的涌入， 再加上英国普通法制度和该国税收中立的地 位，这些因素帮助开曼群岛建立起了离岸金 融中心，从国际金融行业的发展中受益，并 且受到战后金融自由化进一步推动。 开曼群岛的英国普通法体系以及税收中立的地位是该国两个主要的优势。这个司法 管辖区目前被认为拥有全球第五大金融服务 行业。其离岸银行服务是特别先进的，事实 上开曼群岛和瑞士占全球离岸银行业务存款 总额的绝大部分。开曼群岛最初的银行有许 多于六十年代末从巴哈马迁册而来，当时作 为殖民地的巴哈马与牙买加一样展开了独立 运动，这使得大家对国家的未来表示出了担 忧。当时的巴哈马已经是一个发达的离岸金 融中心，拥有数家美资银行，其中大部分愿 意搬迁到一个政治更加稳定和良好的领土。 开曼群岛离迈阿密只需一小时的飞行距离， 并且拥有东部标准时间。这些银行的到来标 志着两大趋势：司法管辖区的加速发展以及 从英国到美国客户的转变。有针对性地向美 国人推广该司法管辖区以及美国和加拿大企 业的到来使得该国于七十年代开始掀起了建 设的热潮。因此，金融服务行业和旅游行业 都经历了显着的增长。 如今，这些经济繁荣时期孕育的果实是不言自明的：开曼群岛的大部分企业来自于 美国。随着该司法管辖区的活力不断增长， 它越来越多地希望进入亚洲市场，而特别重 要的是，对这个加勒比地区成功故事而言， 中国正在成为一个越来越重要的业务来源。 CIL 集团的董事总经理Michael Liu 表示， 中国是一个相对年轻的市场。与来自世界其 他地区的投资者相比，离岸业的新手往往有 不同的观点和需要。该集团是一家为高净值 个人和企业客户提供财富管理和离岸公司建 立服务的中国公司。有钱的中国人往往更喜 欢将自己的钱投资于大型、知名的离岸司法 管辖区。开曼群岛是刘先生的客户设立离岸 公司首选的金融中心之一，另外一个是作为 中国特别行政区的香港。Liu 先生说：“熟 悉才是最重要的。当（司法管辖区）拥有一 个中国大使馆时，人们会有更多的信心。像 开曼群岛一样的司法管辖区在中国拥有良好 的信誉，从中获得了好处，这是因为有许多 中国企业在海外上市时使用了它们。” Liu 先生说，有效和针对性很强的营销 活动能够帮助那些初到该行业的中国新手更好地了解开曼群岛离岸产品的好处。而大型 律师事务所的意见同样能够影响人们的感觉。 相比外国人，富裕中国人利用离岸金融的一 个关键的区别点在于他们非常看重专业人士 的意见。因此，满足这种不断增长需求的服 务公司的数量在最近几年不断增加。能够帮 助中国客户使用本国语言来处理离岸金融事 务（无论是参加会议还是签署法律文件）本 身就让离岸专家获得了竞争优势。离岸司法 管辖区的政府正越来越多地雇佣能说中文的员工，但是当政府不提供此类服务时，包括 CIL 集团的Liu 先生在内的顾问们就会扮演 一个重要的中介作用。“作为中国本土的顾问， 我们与世界各地提供离岸架构服务的合格代 理商和律师一起合作。我们是双方之间的桥 梁。” 作为一个主要的离岸金融中心，开曼群 岛的声誉（无论是在中国还是在其他地方）...
作者：Adam Skuse 不断加剧的政府债务、借贷困难、持续上升的失业率，以及对提高税收的呼吁。尽管这些对希腊、意大利和其他旧世界的疲弱经济体来说并不是什么令人惊讶的事情，但是很少人会预料到开曼群岛这个沙滩岛国——曾经是财富的代名词 ——也会受到类似问题的困扰。然而，开曼群岛政府的债务预计将在明年六月达到6亿美元左右，相比十年之前增长了近500％。而今年也将是开曼群岛政府连续四年中第三年出现财政赤字，预计大约为450万美元。与此同时，该国的失业率正在上升。 尽管这些数字相比欧洲其他国家所面临的问题来说是相当微小的，但是这使得一些人建议开曼群岛开始征收某种形式的税收。 零税率政策是开曼群岛成功保持其主要离岸司法管辖区地位的基础所在，而那些希望这个加勒比三岛组成的国家通过税收来解决政府财政危机的人们选择不再沉默。 事实上，政府当局已经驳斥了这种观点，相反加倍努力地吸引更多的客户，并且特别注重中国市场。 十月，开曼群岛总理McKeeva Bush率领代表团参加了在上海举行的中国离岸峰会，希望向投资者和官员推广该司法管辖区，并宣布计划在中国开设了一个代表处。此行还包括与国有的中国港湾工程有限责任公司进行了会面，会议内容涉及为开曼首府乔治城的邮轮停泊设施提供融资并参与建设。 开曼群岛同样希望寻找方法来实现经济基础的多样化，政府已经宣布投资3.27亿美元建立特别经济区，来吸引全球性的科学、技术、商品和衍生品、媒体以及教育机构进入该国。 与此同时，该司法管辖区历来强大的金融和银行业正在经历健康的发展，这是建立在其卓越金融服务的良好声誉之上的。 来自国际清算银行的统计数据显示，截至2008年底，开曼群岛银行资产总额为1.7万亿美元以上，这已经超过了意大利、葡萄牙和西班牙的总和。开曼群岛继续在各项指标中屡创新高，其中包括了在《银行家》杂志2011年国际金融中心调查专业金融中心分类中排名第一，并且在20国集团委托编制的一份报告中就符合国际合作和信息交换的全球监管标准上排名首位。 该司法管辖区同样也正在竭力提高透明度，目前已经签署了26项税务信息交换协议（TIEAs），其中在过去一年中签署了5项，包括去年9月与中国签署了此类协议。 开曼群岛长久以来一直与中国保持着强大的业务关系，无论是对内业务，还是不断增长的对外业务。它在中国客户心目中无疑是最受尊敬和认可的离岸司法管辖区，这让许多竞争对手艳羡。 据香港政府的统计，开曼群岛是香港第七大外国直接投资的来源地，也是其第六大对外投资的目的地。 自20世纪90年代中期以来，开曼群岛的注册公司就被允许在香港香港联合交易所上市，因此开曼群岛的法律专家非常精通如何帮助客户满足港交所的上市要求，已经有几百家开曼群岛注册的公司在港交所主板和创业板实现了上市。 在开曼群岛注册企业仅仅需要一天的时间，最新的法规允许企业使用汉字进行名称注册。开曼群岛不要求董事是该国的居民，也不要求企业将资产放置在那里。 此外，这里还没有外汇管制，这意味着资金可以在不受限制的情况下自由转入或者转出该国。 该国同样是一个普通法的司法管辖地，适用英国法律。它拥有高度发达的基础设施和稳定的政府，开曼群岛的法律服务能够迎合亚洲的工作时间。 总部位于香港的国际律师事务所Maples and Calder亚洲企业部总管Greg Knowles表示，开曼群岛的公司在许多情况下对中国的对外资本十分有用。这些情况包括控股由中国企业全资拥有的海外资产；多个中国企业的联合投资工具；为中外合作方就海外资产建立合资企业提供工具；以及为供给中国市场收购自然资源提供融资工具。 Knowles先生说：“我们发现前几年的趋势得以延续，开曼群岛的工具促进了大量外来资本在符合当地法规的前提下流入中国，中国企业也在不断使用开曼群岛的工具实现海外上市，包括在大马交易所和韩国证券交易所，这些交易所过去并没有太多的中国上市公司。” 他补充说，中国法规允许的私募股权和对冲基金对开曼投资工具的使用，以及中国的富裕人士对开曼群岛信托结构的兴趣预计将获得增长。 那些希望采取开曼群岛路线的人需要留意最近中国法律法规的一些变化。 其中的一套中国法规被统称为“10号通知”，它要求中国公民和居民在向离岸工具转移资产前获得国家和当地政府的批准。 Knowles先生说，最近中国发布的第698号文在税收方面的影响更为显著，它要求在任何地方的任何人在出售中国资产时必须向中国税务当局进行备案，其中包括通过非中国控股企业进行的交易。除非在其他司法管辖区已经被征收至少12.5％的所得税，或者能够就通过境外工具构建交易给予正当的理由，否则资产出售所获得的利益必须支付10％的资本利得税。 Knowles先生说：“一些专家甚至认为，第698号文可能会导致中国投资在未来大大减少对开曼群岛工具的使用。但是这种观点显然误解或者忽略了一个事实：在大多数情况下，使用开曼群岛工具不完全或主要以税收筹划为目的。在任何情况下，相比使用在岸司法管辖区或者直接进行投资，使用开曼群岛的工具不会让投资者处于更为糟糕的境地中。” Knowles先生同时指出，并不只有开曼群岛的架构才会受到第698号文的影响。江苏省当地的税务局要求凯雷集团就出售香港控股公司的股份为形式的投资支付税收，该项交易并不包含离岸元素。他说：“没有人会真的认为香港公司作为中国投资工具的未来是有限的。” 对那些希望使用可变权益实体（VIE）在美国上市的中国企业来说，开曼群岛同样是一个非常受欢迎的地方。在外资控股权被禁止或者限制的行业里，中国企业通常会选择这种方式来规避相关的限制。外国投资者控股一家在离岸目的地注册的公司，而后者则通过合同协议控制中国的公司。根据美国的法规，这种结构被认为相当于拥有控股权，这将允许公司能够继续其上市的进程。 然而，宝生钢铁在被河北省当局告知VIE协议无效后，在3月28日取消了其在纳斯达克价值为3800万美元的上市计划。 接下来在8月份，有媒体报道中国证券监督管理委员会要求国务院打击VIE结构，虽然没有透露如何打击以及打击的程度，这使得大家纷纷猜测这项措施会对那些已经使用以及打算使用这个架构的企业产生什么样的影响。9月，中国媒体引用匿名消息来源报道说，中国的互联网公司可能会免于遭受这场针对VIE的打击，但是那些还没有进行首次公开招股的公司将不能幸免。 根据独立分析师Fredrik Öqvist整理统计的数据显示，在美国上市的中国企业（不包括场外柜台交易市场上市）中有42％的企业使用VIE结构。纳斯达克上市的企业中有一半以上使用这个结构，而在纽约证券交易所和美国证券交易所上市的公司相对较少使用。 VIE所面临的压力不只是来自中国当局。12月，美国宾夕法尼亚州参议员Robert Casey Jr.要求美国证券交易委员会（SEC）调查中国太阳能电池板制造商使用这个结构的情况。 几乎与此同时，SEC对注册在开曼群岛的中国软件公司东南融通采取了暂停上市和撤销股票的措施。 然而，Knowles先生表示，即便人们减少了对VIE结构的利用，使用开曼群岛的工具仍然可以加速外来股权以其他形式来进入中国市场。开曼群岛稳定的法律体系和灵活、现代的企业法框架仍然是吸引国际投资者的最大亮点。 大家都很关注VIE领域会如何发展，但是开曼群岛将成为与中国相关的资本流动的重要枢纽，这种趋势将会变得更强。开曼群岛将会是中国企业最值得信赖、最便捷和最知名的离岸目的地之一。
开曼群岛行政特区的特点是什么？中国公司为什么要选择贵地？ 灵活性 开曼群岛豁免公司架构的灵活性是它的特点之一。举例说明，一家豁免公司不需要任何公司主管或董事在开曼群岛居住。持股人和公司记簿不必要在开曼群岛持有，而可以在另一个行政特区持有。公司不需要举行年度股东大会。开曼群岛也没有法律要求公司进行年度审计（除非该公司是由开曼群岛金融管理局监管的投资基金）。 税务 豁免公司的股东不需要就该公司在开曼群岛获得的利益纳税（其中包括红利、以及其它由公司清算而产生的配股），或就销售，股东在出售、股权交易的赎回中获得的利润。在上述情况下也不必缴纳公司预提税。在非开曼群岛居民死亡的情况下，股权转让和赠予也都不必纳税。 商业机密 开曼群岛法律制度保证了高度的商业机密性。豁免公司的注册股东、注册董事和主管不必接受公众的监察。 对中国投资者来说，贵行政特区和其它竞争者有什么不同？ 开曼群岛是具有高度成熟营商环境的领先国际金融中心之一，提供全方位的服务提供商，包括银行、信托公司、律师、会计师、保险经理人、互惠基金经理人和监管者，以及所有所需要的支持服务。 在贵行政特区开设公司的主要税率是什么？ 在开曼群岛建立公司是免税的。 监管机构是否可以向贵行政特区的公司要求公开公司、高管或账户信息？ 是的，开曼群岛在和外国机构交换信息方面已有现成的机制，但这要以一系列的保险机制来确保公司信息的机密性为前提。 公司建立方面的费用是多少？一般需要多少时间？ 在开曼群岛设立豁免公司的费用1000美元起，外加大约900美元的垫付款来支付政府的注册费用。按普通的标准建立公司要2~3天。按加急标准的公司建立需要24小时，但需要额外支付487.80美元的加急费。 贵属地最近推出了什么新的产品，您觉得这些新产品在未来几年内的变化是什么？ 从2011年10月开始，通过特殊方案建立的一家豁免公司，能被允许实行“双外语名称”的要求来用外语命名（例如，汉语），可以不必是英语的直译或意译，但需要成为公司名称的组成部分。开曼群岛是第一个施行该灵活性制度的行政特区。这一优势允许中国人开设的位于开曼群岛的公司在公司注册证书上显示中文名称。
阿联酋的特点是什么？中国公司为什么要选择贵地？ 国际商业公司注册处使得海外投资者能够在RAK Offshore进行离岸公司注册，这是属于哈伊马角投资署的一个分支机构，并且不需要在阿联酋拥有实体公司。24小时内完成注册，任何非阿联酋公民的个人或公司实体均可注册。 现代化和灵活的法律框架 简便的注册和归档要求 避免双重征税网络 高度发达的银行体系 尖端的通信设备 湾区和全球市场均能涉及 低成本 资产和信息的绝对隐私和保护 无需向政府机构上缴年度审计报告 全国实行免税政策 对中国投资者来说，阿联酋和其它竞争者有什么不同？ 目前的全球经济环境下，哈伊马角正成为注册离岸公司更高效的属地。阿联酋长久以来在国际银行和公司成立方面以其安全、免税等特性享有盛誉。通过与欧洲的发展，哈伊马角的公司注册已经变得更受国际商务和高净值人士的欢迎。有很多行政特区被认作“税收天堂”，但是阿联酋是一个有着实际经济体的国家，在国际贸易、金融和商务方面有着悠久的历史。如今，阿联酋是有着高生活标准、并且经济快速增长的国家之一。 在阿联酋开设公司的主要税率是什么？ 阿联酋的七个酋长国均实行免税政策，同时在阿联酋注册离岸公司也享受免税待遇。 监管机构是否可以向贵行政特区的公司要求公开公司、高管或账户信息？ 无公开审查，除非有公司成员或管理人员要求。所有的信息均100%保密。 公司建立方面的费用是多少？一般需要多少时间？ 费用为4000D迪拉姆，通常所需时间为24小时。 阿联酋与中国或香港签订有避免双重征税协定（DTA）吗？ 是的，阿联酋与中国和香港以及其他国家地区均签订了DTA。 来源：RAK Investment Authority
